【佛山陶瓷网】水泥股重新排座次 龙头股弹性十足

    水泥股重新排座次 龙头股弹性十足

wind数据显示，今年前三季度，水泥板块共实现营业收入1719.89亿元，同比增长33.45%。

净利润329.28亿元，同比增长115.61%。

此外，寻找龙头是证券投资的重要方式，建议投资者在具体掘金过程中，从龙头企业中挖掘业绩弹性大的公司，通常来说业绩弹性越大，公司的收效也就越大。

如，中国建材、海螺水泥、华新水泥三大集团前三季度净利润分别比去年同期增长120%、111%和130%。

此外，从全国水泥价格指数图来看，2018年水泥行业净利润远超历史任何一年也基本上是“铁板钉钉”的事实。

不过，水泥板块会不会因为业绩高增长引发股价上涨仍需要观察，毕竟今年白马股行情在1-9月有大幅回落，资金是否会重新进入业绩高增长白马股很难揣摩。

就估值角度来看，亚泰集团、青松建化、博闻科技等个股11月12日相较于2015年6月12日高点，跌幅均在70%以上。

在笔者看来，板块估值和市场偏好有关，受市值追捧的板块，估值给的自然就高，比如壁垒极高的芯片当前估值依然在50-100倍，但是银行、钢铁和水泥估值都比较低，这说明资金在当前对相关板块的认同度在当下存在是不足的。

毕竟协同保价难度不小，同时水泥价格指数150相当于全国平均水泥以450元价格销售，不少企业每吨成本能控制在200元以下，每吨利润高达250元，水泥价格指数再创新高难度不小。

重点关注蒙华铁路沿线水泥股从水泥股投资逻辑来看，除了与企业基本面有关，货币宽松度(m2增速)、下游需求(包括地产、基建)等因素决定了水泥行业的基本面情况。

在笔者看来，基建项目对水泥行业最大利好是蒙华铁路的开通，蒙华铁路是国内最长运煤专线——蒙西到华中煤运铁路，北起内蒙古浩勒报吉站，终点到达江西省吉安市，线路全长1837公里，规划设计输送能力为2亿吨/年，预计很快将全面通车。

该铁路的开通能给沿线水泥企业每吨至少降低100元的成本，一吨水泥需要0.13吨煤炭，一家2000万吨产能的企业能节省2.6亿元成本。

沿海各省一年四季如春，施工从不间断，四季度也不会是销售量最大的季节，对比来看，四季度全年销量最好的地区集中在中部区域，受益于销量的大幅增长，业绩增幅确定性也最大。

福建水泥、海螺水泥等产能分布在南方，经济增速高，基建投资力度大，因此业绩仍在高速增长。

比如，a公司收入400亿、股本40亿股，股价20元（总市值800亿），业绩弹性：400/40/20=0.5。

就不如b公司收入200亿、股本10亿股、股价10元（总市值200亿），业绩弹性：200/10/10=1的股价涨幅大。

从以往数据来看，a股水泥股强弱座次分明，海螺老大，华新老二，冀东老三，那现在座次如何？

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