【佛山陶瓷网】龙蟒佰利：业绩持续稳健，氯化法钛白粉扩产夯实龙头地位

    龙蟒佰利：业绩持续稳健，氯化法钛白粉扩产夯实龙头地位

龙蟒佰利：业绩持续稳健，氯化法钛白粉扩产夯实龙头地位事件：公司发布2018年三季度报告，报告期内，公司实现营业收入81.05亿元，同比增长6.43%。

实现归属于上市公司股东的净利润为19.70亿元，同比增长2.59%。

实现归属于上市公司股东的扣非净利润为18.95亿元，同比增长0.56%。

eps为0.98元/股。

此外，公司预计2018年实现归母净利润为22.52亿到30.03亿元，同比增长-10.00%到20.00%，业绩变动的原因主要是钛白粉的产销量同比增长。

2018年q3公司实现归母净利润分别为6.30亿元，同比增长3.1%，业绩稳步增长。

内需方面，2018年1-9月我国商品房销售面积增速为2.9%，增速回归下行通道，但我们认为在“稳定内需”的大背景下，房地产销售面积预计较2017年有所下滑但仍有望维持在较高水平，从而带动钛白粉需求稳定。

盈利预测与投资建议：我们预计2018-2020年公司实现归属于母公司净利润为28.25亿元、31.98亿和35.04亿，同比增长12.89%、13.23%和9.55%。

对应eps为1.39元、1.57元和1.72元，对应pe分别为10倍、9倍和8倍。

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