【佛山陶瓷网】建材行业周报2018年第34期:沿江熟料价格再次上涨

    建材行业周报2018年第34期:沿江熟料价格再次上涨

一周行情回顾:建材行业跌幅 0.36%,水泥制造板块跌幅 2.70% 建筑材料申万一级行业指数下跌 0.36%,沪深 300 指数上涨 2.34%;细分行业 指数中,水泥制造指数下跌 2.70%,玻璃制造上涨 5.05%,管材指数下跌 1.00%, 耐火材料指数上涨 2.29%,其他建材指数上涨 2.94

各子行业运行情况: 水泥价格上涨, 玻璃价格下跌, 玻纤价格稳定

本周全国水泥价格较上周上涨。 价格上涨有江苏、浙江、江西、安徽和四川。十 月下旬,市场行情延续良好态势,需求稳步提升叠加持续低库位,水泥和熟料价格不 断攀升,其中长三角沿江熟料价格已接近去年高点,预计后期水泥和熟料价格将继续 保持稳中有升趋势。

本周国内浮法玻璃价格较上周下跌。 房地产景气度降低,基建工程订单量有限, 下游加工企业资金紧张,采购谨慎,多随用随购为主。北方区域价格弱势调整范围扩 大,华东、华中价格均有松动, 华南市场涨势放缓。短期产能方面预计不会有太大波 动,广西南宁二线计划 10 月底前点火,预期将于 11 月底引板,对整体市场干预不大。 “金九银十”成色不足导致部分区域企业库存并未达到理想低位,业者对后市信心受 到较大影响,拿货积极性降低。预计短期市场将弱势调整为主,需求不足、产能基数 偏大,生产商降库存情绪迫切,大概率进行降价促量操作。

本周无碱粗纱市场价格基本稳定。 国内主要池窑企业个别大众型号产品 2400tex 缠绕直接纱市场成交价格有一定下调,降幅 100 元/吨左右。主要受新产能投产影响较 大。前期新线点火尚未正式出产品, 影响较小。 但本月中下旬起,下游市场多观望, 拿货量较前期减少, 多数厂库存上涨。虽现阶段仍有小部分厂家价格暂时维稳,但后 期仍存跟跌趋势。

小建材原材料方面, 沥青价格较上周基本稳定,累计均价较去年同期上涨 21.7%; pvc 价格较上周下跌 105 元/吨,累计均价较去年同期上涨 4.2%; pp-r 价格较上周 平稳,累计均价较去年同期上涨 3.9%。

行业观点: 沿江熟料价格再次上涨

水泥行业高景气延续,泛长江流域熟料价格不稳定因素已消除,进入旺季以来水 泥价格持续上涨, 沿江熟料价格再次上涨且已接近去年高点。受益于投资拉动,水泥 需求增速持续向好,南强北弱格局延续。行业供给端紧约束延续:水泥新增产能和产 能异地置换从严监管, 10 月以来各地陆续开展错峰限产。南部地区水泥企业有基本面 支撑,估值水平整体较低, 建议配置华新水泥和海螺水泥,优选万年青,关注福建水 泥、塔牌集团和港股华润水泥控股。

持续推荐业绩增长快而低估值的新型建材标的, 鲁阳节能陶纤渗透率提升,石化 需求迎来放量;需求旺盛,库存低位,蓄势待发;岩棉新产线 q3 投产,为明后年增 长提供保障。 山东药玻为药用玻璃龙头,成本及规模优势显著,需求稳定增长,业绩 较快增长。玻纤景气度仍高,需求持续向好,市场集中度高,竞争格局清晰, 中国巨 石等龙头企业掌握产能、技术、资金优势,市场份额不断扩大,盈利能力持续提升。

风险分析: 宏观经济下行;燃料与原材料成本上升等。

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