【佛山陶瓷网】环保取消一刀切 年初考验建材新均衡

    环保取消一刀切 年初考验建材新均衡

非金属建材行业周报:山丘

2018-12-26 打印

过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

10.22-10.28,本周沪深300指数上涨1.23%,建筑材料指数(申万)下跌0.07%,建材板块跑输沪深300指数1.3个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3位的个股：九鼎新材(19.4%)、四川金顶(10.7%)、东方雨虹(10.1%);居后3位的个股：深天地a(-6.9%)、海螺水泥(-7.7%)、鲁阳节能(-10.6%)。

过去一周行业量价库情况跟踪本周全国p.o42.5水泥平均价为437元/吨，环比上涨0.81%,同比上涨22.62%。本周全国水泥库容比为49.8%,环比下跌0.2%,同比下跌12.4%。价格上涨地区主要是江苏、浙江、江西、安徽和四川，幅度20-50元/吨。十月下旬，国内水泥市场行情延续良好态势，受益于下游需求稳步提升，以及持续低库位，水泥和熟料价格不断攀升，尤其是长三角沿江熟料价格，已接近去年高点，预计后期水泥和熟料价格将继续保持稳中有升趋势。

本周玻璃现货价格环比下跌0.84%。截至10月27日，玻璃期货活跃合约1901周报收于1326.6元/吨，环比上涨0.73%。现货平均报价为80.05元/重量箱，环比下跌0.84%,同比上涨2.10%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价1636.03元/吨，环比下跌1.16%。

截至10月25日，美国西德克萨斯中级轻质原油(wti)现货价为67.33美元/桶，较上周环比下跌2.59%。截至10月27日，我国动力煤(q5500,山西产，秦皇岛)现货价595元/吨，较上周环比上涨0.85%。截至10月25日，全国重质纯碱市场价(中间价)1914元/吨，较上周环比上涨2.46%。截至10月24日，进口废纸到岸价(美废8#)为230美元/吨，较上周未发生变化。

行业要闻简述

①新疆地区发布史上最长水泥错峰文件;②天津市2018-2019年采暖季工业企业错峰生产工作方案的通知;③陕西省印发铁腕治霾打赢蓝天保卫战三年行动方案(2018—2020年)(修订版);④泛东北地区所有水泥企业或将停产6个月;⑤江苏多家涂料企业安全生产许可证被注销。

行业策略及投资建议

今年以来板块基本面正沿着我们前期新均衡理论所推演的方向运行，但近期环保取消“一刀切”后，各地细则出台，“新均衡”或在明年1-2月淡季接受考验，届时亦将经历宏观总需求的考验期，“再均衡”存在一定的不确定性。水泥行业较为特殊，其错峰均衡之初为在协会和龙头企业的带领之下，行业内企业在多重博弈之后形成的舍量保价的自发行为，预计后续行业稳定性较强，目前更多的是预期层面的影响;玻璃及其他地产基建产业链行业，产能限产关停情况以及后续需求运行仍需进一步观察;因此现阶段虽然建材现货价格整体稳中有升，龙头企业年内业绩无忧，但市场对明年一季度的担忧已经逐步反应在滞涨的股价之上，建议密切跟踪行业动向，求稳，中长线推荐行业优质龙头标的。持续推荐：海螺水泥、华新水泥、旗滨集团、北新建材、中国巨石、伟星新材、东方雨虹;其他标的关注中国联塑、三棵树、帝欧家居、中材科技、再升科技、长海股份。

风险提示：①供给侧松动;②宏观需求不达预期

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