【佛山陶瓷网】2019年玻璃市场走势分析

    2019年玻璃市场走势分析

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2019年玻璃市场走势分析“尊重规律，发掘价值”——玻璃协会主任陈小飞今天我给大家汇报的题目是“尊重规律，发掘价值”。

玻璃行业，是一个周期性波动非常强的行业，它和地产是较正相关的。

相对于前期比较悲观的预期，今年玻璃行业前三季度的盈利情况是非常好的，盈利是91亿，同比增加了34%。

从绝对数上讲，比起钢铁或者水泥，可能不是很好看的数字，但从增长程度讲，确实超出我们之前比较谨慎的预期。

从产量上看，1-10月份是7.2亿重箱，同比增加1.3%，和其他的工业品比增速有所放缓。

主要的原因是去年10月份、11月份9条生产线，基数有所降低，所以玻璃产能增速确实不是很快。

23号平均价格1608元/吨，同比有22元/吨的降幅，这个和去年基数比较高有关系。

在产产能94650万重箱，同比去年增加4116万重箱，因为去年产能集中停产，造成基数比较低。

产能利用率，总的产能利用率是71.4%，同比去年增加了1.33pct。

玻璃行业和其他行业也一样，有很多僵尸产能，僵尸产能剔除之后，产能利用率正常情况下是85.4%，增长了1.13pct。

库存天数和库存情况看，行业库存3150万重箱，同比去年增加了47万重箱，增长幅度也不是很大，库存天数是12.15天，低于正常库存15天的情况。

2018年全年产能，预估大概能达到9.42亿重箱左右，同比增加3.86%，以国家统计局公布的产量口径看，大概到8.4亿重箱，同比增加6.32%。

为什么我们的产量可能会增加6.32%，主要的原因是2016年以后，玻璃行业市场价格比较好，盈利情况非常好，很多新建产能和冷修、复产产能比较高。

随着市场价格平稳，预计2019年全年产能和产量都有5%左右的减速。

预计2019年全年玻璃产能是9.1亿重箱左右，同比减少3.39%，国家统计局公布的统计口径是7.95%，同比减少5.35%。

长周期上看，玻璃行业的发展情况和价格走势，基本和地产相同，3、4年为一个周期。

随着玻璃行业这一两年供给侧改革的发展，我们认为原先3、4年左右的周期，在2016年以后，这个上涨周期可能会调整为5、7年左右的长周期。

去年10、11月份沙河地区集中停产9条线以后，纯碱价格从最高2450元/吨很快跌到1600元/吨，但后来随着其他地区产能的释放，又有比较大幅度的上涨。

今年8月份以后，纯碱价格上涨主要是受到纯碱市场整个行业库存比较少，近期投产的冷修生产线和复产的比较多，从1570元/吨涨到2150元/吨。

以纯碱为例，从1570元/吨上涨到2150元/吨，上涨了近600元/吨，带动玻璃行业成本上涨120元/吨。

包括用量大的石英砂，受环保因素影响，去年、前年从最低80-90元/吨上涨到250-260元/吨。

这需要给大家汇报的或者提醒的是好多上市公司都是在华东、华中、华南，华东、华中、华南玻璃的售价比沙河地区高。

比如说现在华北地区现货价格是1300元/吨左右，但华南地区能达到1800元/吨或者1900元/吨。

如果每吨售价有500元的差距，成本即便高200元/吨，利润也要高300元/吨。

从行业情况看，无论是主观的信息技术、市场价格指数以及综合指数看，从2017年到2018年基本都是高位振荡格局，但最近金九银十季节，玻璃现货价格受到北方地区部分厂家库存比较高的因素影响，提前出现了价格回落的情况。

从各个区域情况看，主要的产区中华北、华东、华中，尤其是华北地区，受到市场的影响以及环保因素影响。

2017年、2018年关闭的生产线比较多，华北地区比2016年产能减少了3084万重箱，其中邢台地区减少了4200万重箱。

从产能看，东北地区，2009、2010年是比较低的产能供给，2012、2013年受到两个比较大的玻璃厂集中投产的因素影响，增加的量比较大，同时前期老的生产线出现了比较集中的停产过程。

华北地区，没有降价，但9月份、10月份以后反而价格出现了明显的回落，而华南地区后期是一个持续上涨的过程。

2009年时，华中地区6000万重箱左右的产能，现在达到1.5亿重箱，稳步增加。

我们2018年年初开始执行的玻璃生产企业排污许可证，目前来看还有一些生产线没有拿到，大概统计有8条左右，大部分都集中在北方地区。

二、玻璃行业需求分析玻璃行业大部分是受到国内地产装饰装修以及旧城改造市场需求。

三、玻璃行业未来趋势分析未来的趋势，供给这块，今年受到市场需求比较好的影响，冷修的生产线比去年、前年都少，产能减少这块，还比较弱。

今年冷修生产线仅仅有15条，减少的产能是5250万重箱，复产生产线和新建生产线比较多，复产18条，增加产能7746万重箱，新建的包括福耀有两条汽车玻璃生产线，在本溪投产。

但从生产线投产情况看，也有比较可喜的地方，原先停产的生产线大部分是建筑玻璃，产品质量相对比较低，投产或者复产的生产线，基本都是逐步在摆脱建筑装饰装修这个行业比较低的领域。

从产能利用率角度看，行业产能利用率71.4%，调整后的产能利用率并不低，85.4%，属于相对正常的产能利用率。

11月就有4条生产线停产冷修，受到市场价格以及销售半径逐渐到来的影响，玻璃行业或者生产企业比较理性，不会是以前简单粗放的运营，而会考虑到企业效益以及市场价格，会主动选择冷修。

之前9月份、10月份库存上涨，到了11月份连续2-3周出现下降的过程。

政策方面，从环保角度，我们认为2019年环保政策应该是要延续2018年以及2017年严格的政策，对于排污许可证，明年有些生产线尤其是没有取得排污许可证的生产线会有所调整或者变化。

从上周末全国价格看，是1608，同比下降了22块钱，涨幅趋缓。

经历了2016年以后，现货价格两年半左右的上涨周期，让2019年现货价格保持在2018年或者2017年现货价格区间，从行业角度看也是比较难的。

对于后期现货价格影响因素，我们总结了以下六个方面：1)2017年以后，华北地区现货停产，对于现货的影响有一个支撑作用。

虽然比去年同期有47万重箱库存增长，但对于其他行业，增速比较低。

对于明年，生产成本会在一定幅度区间波动，更重要的是基于供给量的减少，对于明年整个玻璃行业的效益，尤其是像南方地区企业的效益情况，给予一定的肯定。

四、对于玻璃行业2019年的判断1)供给端减产，严格环保和熔窑停产是主要动因。

今年冬季采暖时，北方地区天然气价格并没有上涨特别大，而去年受到京津冀地区采暖用的天然气增量比较多，去年工业用的天然气价格波动确实超出了之前的预期，而今年天然气供应链准备比较充足，今年北方地区天然气价格是涨了，但远没有我们之前预期的那么多。