【佛山陶瓷网】瑞幸咖啡在争议中狂奔 短期亏损仍将持续

    瑞幸咖啡在争议中狂奔 短期亏损仍将持续

瑞幸咖啡在争议中狂奔短期亏损仍将持续瑞幸咖啡自2018年1月试运营以来正好一年的时间，这一年在资本的加持下飞速成长，可以说是2018年的现象级企业。

另外从行业角度来看，瑞幸作为一条合格的“鲶鱼”，推动咖啡行业开始往线上线下融合的方向发展，无论最终瑞幸成功与否，对于行业变革升级来说都是好事。

一、快速扩张战略持续，目标国内最大连锁咖啡品牌（一）门店数量急速扩张，配送效率显著提升自2018年1月1日瑞幸咖啡开始试营业起，至今正好约一年的时间，瑞幸咖啡快速成长，消费客户数量由1126人迅速增加到了2018年12月31日的1254万人，相较于5月8日正式营业之时，涨幅接近10倍。

从销售的杯量上来看，截止2018年12月底，瑞幸咖啡已销售超过8968万杯。

星巴克2018财年中国/亚太区销售额约306亿元，按照35元/杯测算大概在9亿杯左右，目前瑞幸的体量大概是星巴克1/10左右，不过考虑到瑞幸是一个全年快速增长，最新月月度来看这一比值应该明显更高。

2018年瑞幸咖啡仅用一年时间即在全国22个城市开出了2000多家门店，覆盖了一线城市的全部核心区域。

试运营期间，由于门店数量较少、地域布局不完整，制作和配送过程效率较低，外卖订单配送平均时长长达26分44秒，订单的超时率达到了26%。

后续通过不断地加密门店网络，优化配送体系，改进咖啡的制作流程等，经过1年时间，外卖的配送平均时长降低到16分43秒，超时率也已经降到了0.4%，从客户体验来看提升明显。

在行业地位上，瑞幸希望成为中国最大的连锁咖啡品牌，门店和杯量上全面超越星巴克，按此推算要实现这一目标，杯量需要达到起码10亿左右，保守按照补贴后10元/杯的客单价，收入规模大概需要在100亿左右规模。

二、独创咖啡新零售运营，品质体验打造核心竞争力（一）独创新零售运营，打通线上线下多场景独创新零售咖啡运营模式，将传统咖啡消费通过互联网大数据技术手段引领致线上发展。

线上经营方面，除了自身app下载量的持续增长，瑞幸咖啡在2018年9月与腾讯达成了战略合作，通过小程序推广和智慧门店等快速引入流量，目前小程序日单量已经超过5万单。

三、模型拆解：短期亏损仍将持续，长期有盈利可能2018年是瑞幸咖啡创立元年，其基本的经营策略为通过高额补贴快速打开新零售咖啡市场，经过一年的扩张发展，瑞幸咖啡已经覆盖全国22个城市，开设门店超过2000家，大额的补贴和亏损也引起一定争议。

（一）短期高额补贴消费，亏损之路将持续近期有媒体报道瑞幸咖啡公布的b轮融资商业计划书中显示，其2018年前9个月的营业收入为3.75亿元，毛利润为-4.33亿元，净亏损8.57亿元，这一报道真伪难以验证，不过可以确定的是瑞幸这一打法一定伴随大额的亏损，我们希望通过对瑞幸咖啡的盈利数据的拆解来具体分析这一问题。

首先，公司的快速增长短期仍要依靠补贴策略，瑞幸咖啡也明确表示未来3、5年内会持续补贴市场，只是补贴的政策会随经营发展不断调整。

如果按照线上客单价60元计算（满55满配送费），配送费用占比在10-15%。

关于补贴政策的调整，2019年瑞幸咖啡会停止充5赠5的补贴，改为充2赠1政策，随着用户消费习惯的逐步培养，高额的补贴逐步减少是必然趋势。

对于瑞幸来说相较于配送而言，同样的商品，自提能够减少约6-8元/单的配送成本，对应约10-15%的费用率。

早期瑞幸由于需要快速被用户认知，采取多种手段营销吸引客流，因此产生较高的营销费用，随着瑞幸这一品牌逐步成熟，加之与腾讯美团的战略合作带来相对便宜的流量入口，预计营销方面的投入能够有所减少。

因此长期来看，瑞幸向着盈利情况改善的方向发展，但是改善的具体幅度和速度仍需要在未来的时间内持续跟踪，我们也希望瑞幸作为咖啡行业的“鲶鱼”，能带来整个咖啡行业积极的变化。

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