【佛山陶瓷网】竣工逐步回升 家装建材龙头迎修复行情

    竣工逐步回升 家装建材龙头迎修复行情

节后上涨行情中，家装建材板块普遍出现了滞涨情形，目前大多数龙头公司的估值仍在20倍的水平，侧面反映出市场对地产周期的悲观预期。

但从投资角度讲，家装建材板块龙头公司的前景还是乐观的，主要基于两点：一方面，今年地产竣工数据预计将逐渐回升，有望推动作为地产后周期的家装建材板块整体业绩和估值的回升。另一方面，即便地产整个产业链增速中枢下台阶，凭借家装建材当前“大行业、小公司”的行业特征，市场份额提升逻辑也将助力龙头公司穿越周期。

竣工回升推动家装建材行情

过去两年，房地产竣工面积与新开工面积、销售面积之间始终存在缺口且逐步扩大，笔者认为，这是地产调控大背景下，开发商融资难度不断增加导致的结果。然而，即便地产商放慢施工进度，也仍需按照合同约定如期交房，因此地产竣工与新开工、销售之间的长期背离会在某个时间点得到逆转。

考虑到竣工通常滞后新开工1~2年时间，市场普遍预期前两年地产牛市销售的期房，将陆续于今年迎来合同约定的交房期，届时有望收窄“新开工-竣工”缺口，推动竣工面积增速的企稳回升。例如2018年12月全国房地产开发数据披露后，出现了单月竣工面积同比增长5.76%的情形，是2018年以来单月增速的首次回正，竣工回升的苗头初显。

(文章来自互联网 源：证券市场红周刊)

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