【佛山陶瓷网】万科倒数地产十强第三：郁亮隐藏利润?

    万科倒数地产十强第三：郁亮隐藏利润?

陶瓷相关201350200252009001800oshms18000梵香1860,本文关键词:地产行业2018盈利能力18年开发商第三利润郁亮万科万科倒数地产十强第三：郁亮隐藏利润自年报发布以来，万科就一直被很多人质疑在隐藏利润：其真实盈利能力或比财报披露的强得多，那么万科到底有没有隐藏利润呢？

正如大家所普遍质疑：地产公司的收入确认一般有1-2年的延后期，2016年全国房价近乎全线疯狂飙涨，按理说地产公司2017或2018年报的业绩应该会大幅飙升才对，但万科这两年的营收和利润却大致只实现了两三成的温和增长——这也难怪引来质疑无数。

透镜公司研究注意到，万科最近两年披露的账面营收和利润增速在a股“地产十强”中排名倒数第三，严重拖累了“十强”的整体增长节奏——这到底是万科隐藏利润的结果，还是刚刚从王石手中接过万科方向盘的郁亮新团队错失发展良机所致？

近期以来，万科陷入了故意隐藏利润的持续质疑中，怀疑者认为，万科实际的盈利能力应该要远强于其财报数据表面：根据万科最新发布的2018年报，该公司去年实现营业收入2976.79亿元，较2017年同比增长了22.55%。

实现归属公司股东的净利润337.73亿元，较2017年同比增长了20.39%。

问题来了：众所周知，2016年股灾前后，巨额的民间资金从股市撤至楼市，导致当年国内房价暴涨，北京、上海、深圳的房价在这轮暴涨中接近翻番，其他各大城市也闻风而动，这种势头一直持续到2017年上半年——在如此市场环境下，投资者似乎有理由相信：万科2017年或2018年的年报业绩应该会呈现出非常强劲增长的势头，但恰恰投资者却从万科这两年的财报中看不到预期中的高增长：不仅2018年如此，2017年也一样：万科2017年的营收只增长了1.01%，其当年归属公司股东净利润虽然增长了33.44%，但这样的增长较2016年至2017年上半年的房价涨幅而言，显然不算什么。

透镜公司研究根据坊间流传的一份“百强开发商”榜单，选取了在a股上市的“沪深十强地产股”，并用同花顺(111.400,-3.62,-3.15%)ifind统计了他们最近两年的业绩表现后发现，“沪深十强开发商”2017年的营收和归属净利平均增速分别达到了17.61%和38.35%，而万科这两项指标同期的增速却分别只有1.01%和33.44%，在“十强”中分别排名倒数第三和倒数第五。

2018年(已发布年报的按年报数据计算，未发年报的则以最新的三季报数据计算)，“沪深十强开发商“的营收和归属净利平均增速分别为36.27%和48.31%，而万科当年的这两项指标增速则依旧分别只有22.55%和20.39%，两项指标均名列“十强“榜倒数第三。

与此同时，在2018年资本市场信用违约雷爆声中，国内整体债务融资成本急剧上升，这对于平均负债率高达90%左右的房地产公司而言更是雪上加霜——如果楼市量价齐跌和市场融资成本上升的势头持续下去，即便是根基深厚的万科，恐怕也同样将面临着业绩下滑的考验——要知道，自从1997年以来的22年间，万科还从来都没有经历过营收的下滑，其归属股东净利润也只在2008年的金融危机期间出现了过仅有的一次16.74%的下滑。

因此，对于万科而言，面对如上巨大风险，其最佳的策略就是在财报数据处理上尽量保持低调，抛出一个相对温和的增长速度，这样既可以对股东有个交待，同时又不至于过度刺激公众和监管部门，以免招致可能的严重后果——如果在满足了以上要求的同时，万科还能通过隐藏利润的方式来为公司储备过冬粮食，让公司能够更体面地“活下去”，那岂不是一箭n雕？

20182018相关"万科倒数地产十强第三：郁亮隐藏利润"就介绍到这里，如果对于2018这方面有更多兴趣请多方了解，谢谢对20182018的支持，对于万科倒数地产十强第三：郁亮隐藏利润有建议可以及时向我们反馈。

瓷砖相关201350200252009001800oshms18000梵香1860,本资讯的关键词:地产行业2018盈利能力18年开发商第三利润郁亮万科