【佛山陶瓷网】蘑菇街爆红与暴跌背后：平台流量萎缩颓势延续

    蘑菇街爆红与暴跌背后：平台流量萎缩颓势延续

蘑菇街爆红与暴跌背后：平台流量萎缩颓势延续2010年3月，刚从阿里离职的陈琪发了一条消息，“寻创业种子团队成员”。

8年后，愤怒又无奈的员工把创业前一阶段的陈琪形容为“和技术讨论抠图的产品经理”，与这一称谓相对应的是“和华尔街之狼谈笑风生的资本家”。

美东时间2018年12月6日，蘑菇街在美国纽交所正式挂牌上市。

但失落的情绪在蘑菇街这家公司里已经蔓延了一周有余，从它向sec提交ipo补充文件开始。

文件显示，蘑菇街每股美国存托凭证(ads)代表25股a类普通股，另外，蘑菇街股票发行价为14美元。

通常，员工手中的期权价值等于期权数折合为ads股数再乘以股票价格，另外还需刨除行权成本、所得税。

后两者几成定局，影响期权价值的，一是公司上市后的股票价格，二是a类普通股与ads的兑换比例。

上一家因期权稀释而被老员工指责的是多年前的优酷，其兑换比例为18股a类普通股兑换1股ads。

他还记得，关于期权价格，入职时hr给他的承诺是1股10美元。

以发行价14美元计算，手握5万股期权的老员工，最终获得的账面价值可能刚刚跨过10万元的线，这仅约等于许多互联网人的年终奖。

就外界对蘑菇街期权稀释问题的关注，蘑菇街ceo陈琪12月24日晚间在朋友圈回复称“无聊”，“我只对客户负责，对股东每股利益负责，对员工成长负责，我没有义务对任何人财富自由的期望负责”。

一些人还记得陈琪曾经在知乎上回答过一个问题：“如何评价蘑菇街全员换mac”6年前的陈琪给出的答案是：“我只能说大家想得有点多，只是工具而已，如果产品体验非要通过让员工用3000块的pc来保证，那也没什么道理吧员工喜欢的环境，我们就一点一点努力提供，他们开心用户才会开心。

创始人陈琪在淘宝工作了6年，公司大本营与阿里同处杭州，早期以导购模式为主的业务与淘宝有着相当强的业务关联，后来公司转型垂直电商与阿里有了同类型业务，两者的种种联系，难免会让阿里成为蘑菇街的重要人才池。

对员工而言，一个可以证明公司未来还有无限可能的例子是，2015年年中，蘑菇街给2014年12月31日前加入公司的所有员工涨薪50%。

2004年加入淘宝的陈琪握着不少淘宝期权，为了获得创业资金，2010年他和浙大同学魏一搏一人卖了一套房子拿到150万元，又将淘宝期权以如今看来极低的价格卖掉，换了几百万元。

蘑菇街公布过它的估值，2014年年中获得超2亿美元c轮融资时，估值是10亿美元;2015年年底获得超2亿美元d轮融资时，估值是20亿美元。

这不敌它3年前在一级市场获得的估值，这个数字甚至完全省略了发生在2016年1月的那笔行业并购案，当时美丽说的估值接近10亿美元。

2018年4月13日，来自彭博社的消息称，美丽说正与几家投行就在美ipo进行商谈，公司估值约40亿美元。

公司估值在3年后不涨反跌是老员工们未能获得预期收入的关键原因，外人能看清，何况内部员工但对于25：1的合股他们依然意难平。

新经济100人创始人兼ceo李志刚在《为什么是蘑菇街合并美丽说》一文中提到，在idg资本期间参与了蘑菇街b轮融资，后为高榕资本创始合伙人的张震，曾评价陈琪“有战略格局，外柔内刚，心力极强”。

微信公号“左邻右狸”在一篇题为《徐易容向左，陈琪向右》的文章中提到，做直播是陈琪拍了桌子才决定要做的。

该文同时提及的还有上一次陈琪不顾众人反对做出的决定：陈琪决定要以人而非物为中心对蘑菇街app进行改版，有人反对，陈琪压下所有反对意见，让100多人封闭开发。

2017年7月，趁着短视频风口，蘑菇街又推出了“视频购”功能，加入短视频讲解;同年，蘑菇街还在人工智能领域发力，成立搭配研究所，为用户提供搭配解决方案。

在社交电商这条路上，2018年1月，京东和美丽联合集团成立合资公司，共同运营基于微信“发现”页“购物”入口而建立的电商新平台“微选”。

然而从招股书披露的数据来看，至少到2018年9月底，尽管看上去蘑菇街不断引入新模式，但依然未能扭转平台流量萎缩、用户流失的颓势。

仍需证明在电商领域，蘑菇街算是一个示范，它始终在回答外界的提问：在一个前有阿里、京东，侧有唯品会等女性垂直电商的市场，你的生存空间何在站在2018年年末节点上看，蘑菇街的处境依然尴尬：它未能成功向前挪动名次，反倒跑输了大盘。

可供佐证的数据是，蘑菇街mau(月活用户数)、活跃买家数、总营收等几乎都已面临停滞。

根据招股书，截至2017年9月30日的一年时间里，蘑菇街mau为6200万，活跃买家为3170万;但一年后的数据是，截至2018年9月30日的一年时间里，其mau为6260万，活跃买家为3280万。

在截至2017年3月31日和截至2018年3月31日的一年时间里，蘑菇街总营收分别为11.099亿元、9.732亿元，总营收出现下滑;在截至2017年9月30日和截至2018年9月30日的6个月时间里，蘑菇街总营收分别为4.804亿元和人民币4.895亿元。

蘑菇街上市前最新的数据是，截至2018年9月30日的6个月时间里，其净亏损为3.033亿元;在现金流方面，蘑菇街现金及现金等价物8.915亿元，同比减少27%。

电子商务研究中心主任曹磊认为，蘑菇街当下现金流情况难以长期维持平台运作，公司经营现金流仍然大幅度流出，加上现如今的一级市场融资困难，蘑菇街除了上市，或也别无他路可选。

在2018年8月发布的蘑菇街app新版本中，商城被放置在了第三屏，内容的重要性则被放大。

在新版首页，除上方的电商类目导航之外，其余为直播入口、时尚内容和红人社区三个内容板块。

另外，新版app设置了“动态发表”按钮，引导用户发布内容。

”在经历了太多方向的尝试之后，蘑菇街迫切需要一次成功，以证明即便女性垂直电商的通路都已经被对手们严防死守，这家成立了8年的公司依然有蓬勃发展的可能。

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