【佛山陶瓷网】监管层从乐见个人加杠杆变为抑制杠杆率

    监管层从乐见个人加杠杆变为抑制杠杆率

2017年10月，周小川在中央金融系统代表团讨论会上表示，中国家庭部门的杠杆率从全球比较看不算高，但最近几年增长快，这个问题已经引起大家注意，但不是说家庭部门现在要去杠杆，而是要在杠杆率增长的过程中注意质量，使得增量部分保持健康和平稳。

2018年1月25日至26日，银监会召开2018年全国银行业监督管理工作会议。

西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心最新发布的《中国工薪阶层信贷发展报告》(以下简称《信贷发展报告》)显示，通过计算各年家庭贷款余额占gdp的比例，可以得到家庭部门杠杆率。

2004年到2008年中国家庭部门杠杆率稳定在17%至19%之间，2009年以来大幅提升至23.4%，此后逐年稳步攀升，2014年上升至35.9%。

截至2016年末，中国家庭部门杠杆率为44.8%，截至2017年10月，这一数据已经达到53.2%。

来源：《中国工薪阶层信贷发展报告》具体到2017年，根据中国社科院国家金融与发展实验室、国家资产负债表研究中心在2017年11月发布的《三季度中国去杠杆进程报告》(以下简称《去杆杠进程报告》)，中国家庭杠杆率从二季度的47.4%上升到三季度的48.6%，合计今年前三个季度上升了3.8个百分点。

以工薪阶层为例，《信贷发展报告》指出，工薪家庭总体信贷额中，86.3%为住房信贷，其次为除住房之外的消费项目信贷，占比约为10%。

虽然住房信贷依然是工薪家庭信贷的主要构成部分，但从信贷参与率来看，18.5%的家庭拥有除住房之外的消费项目信贷，说明消费信贷也占据家庭信贷的重要位置。

《去杆杠进程报告》显示，2017年三季度末，居民部门贷款余额为39.1万亿，同比增长23.2%，远超全部银行贷款12.5%的增速，由此可见，居民部门加杠杆率的速度之快。

根据央行公布的数据，2016年全年全国人民币贷款增加12.65万亿元，其中，以个人住房按揭贷款为主的住户部门中长期贷款增加5.68万亿元，占比达到45%。

到了2017年，全年新增个人住房贷款2.76万亿元，为2016年的新增额的55%。

2017年全年13.53万亿元的新增人民币贷款中，房贷的占比回落到20%。

抑制居民杠杆率带来的冲击仍待观察近几年来，监管部门不断收紧房地产市场调控，严控房地产信贷，并提高首付比例、严禁开展“首付贷”，但仍有大量资金“暗度陈仓”流向房地产，在提高居民部门杠杆率的同时也增大了房地产市场风险。

而在此之前，2017年9月，多地央行分行下发了《关于加强个人消费贷款管理防范信贷资金违规流入房地产市场的通知》，对消费贷款加以控制。

2017年第四季度居民短期贷款回落2017年第四季度居民短期贷款回落wind和平安证券统计显示，相较2017年前三季度，居民短期贷款在2017年四季度回落至3000亿元，仅占全年的16.4%。

”2月2日，人民日报刊文指出，引导居民部门渐进去杠杆，有必要建立健全包括房地产市场、银行部门、银行间市场、资本市场等在内的系统性风险防范应对框架。

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