【佛山陶瓷网】水泥行业周报:华东地区水泥价格领涨,看好二季度

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    水泥行业周报:华东地区水泥价格领涨,看好二季度

进入5月,华东地区前期积压需求释放,继续领涨全国水泥价格;看好二季度水泥价格继续推涨空间

2018年行业观点:水泥价格高起点,全年水泥价格波动幅度预计小于去年,行业盈利仍有进取空间;继续推荐全国性行业龙头和华东地区市场

推荐关注盈利稳定、受益于供给侧改革的龙头海螺水泥(914 hk),目标价53港元(11倍2018年预测市盈率)

华东地区水泥价格继续领涨 上周全国水泥价格指数环比上升2.9%,其中华东地区环比上升5.3%,领涨全国;水泥库容比维持在53.5%的中低区间,环比下降1.2个百分点。华东地区水泥价格目前已恢复至2月春节前水平,价格的上涨主要是由于前期积压的需求释放,龙头企业的出货量达到历史新高,再考虑到江西、安徽、江苏等省份的环保政策影响,预计限产能压力持续,水泥价格在二季度旺季仍有继续推涨空间。

2018年行业观点:价格高起点,波动幅度小于2017年 就二季度而言,我们持续看好全国行业龙头和华东地区在二季度的盈利表现。截至目前,水泥价格指数同比上涨29%,华东地区同比上涨36%,全国水泥-煤炭价差同比增长27%。考虑到今年水泥价格的起点是去年四季度飙升至的高位,全年平均水泥价格表现预计超过去年平均水平,波动幅度则小于去年,行业利润有望进一步冲高超1,000亿元人民币,同比增长10-15%。