【佛山陶瓷网】港口煤价已降30，下行趋势已然确立

    港口煤价已降30，下行趋势已然确立

核心观点：五月份动力煤市场短期失衡是由于全国极端高温天气、限产结束后高耗能产业集中开工、今年汛期较晚水电出力不足导致的火电需求旺盛，供给端受到进口煤限制、环保安监导致的供给收缩，叠加5月份处于迎峰度夏采购旺季，煤价预期升高，电厂 “恐慌性”抢购进一步推升煤价。此外，产地频频出事，市场中出现大量真真假假的“新闻”、“消息”提高人们心理预期，推高煤价。上述几种极端因素共同推动煤价大幅上涨。

后期来看，5月份宏观经济已现颓势，去年夏季温度已经是历史高值，今年温度超过去年概率不大。水电开始出力。需求大概率回落。环保安监短期影响产量，但难以长期持续。铁路、进口煤政策向电厂倾斜，政策逐渐发力。供给得到保障。港口、电厂库存大幅上涨，电厂供煤能力很强，库存已经处于历史高位，电厂已经为迎峰度夏完成储煤。

用五月份电量增幅10%来判断8月份市场行情是刻舟求剑的思维。最新市场信息显示，港口价格已下降接近30元/吨，煤价已到拐点，后期煤价下降将由港口传导至坑口，煤价已经走上漫漫 “阴跌”路。

极端因素叠加致五月份短期供需失衡

国家统计局数据显示，2018年5月份全国发电量同比增长9.8%。其中，火力发电量同比增长10.3%，气温创同期历史新高，四大高载能行业用电同比增长，火电发电量增速为2017年8月以来最高。五月份短期供需失衡是以下这几种极端因素的叠加导致的。

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