【佛山陶瓷网】旭辉集团千亿负债面临深度套牢 有点骑虎难下了

    旭辉集团千亿负债面临深度套牢 有点骑虎难下了

就在2018年3月旭辉集团的2017年度业绩发布会上，公司主席兼执行董事林中，还豪情满怀地总结业绩8大亮点，在谈笑风生间声称：“旭辉不差钱”。

长江商报记者粗略统计发现，近十年，旭辉集团的销售额增长了10倍，从2012年上市的96亿元到2017年突破千亿元，尤其是2017年业绩近乎翻倍，从2016年的530亿增长至2017年的1040亿，同比规模大涨96％。

不过，2017年年末，旭辉集团负债总额为1174.87亿元，同比增长65.0％，资产负债率达77.42％，可以说，千亿负债一定程度上支撑着千亿规模。

5年销售额增10倍迈向千亿级旭辉集团成立于2000年，是一家房地产开发企业，2012年在港交所上市，主营业务是在中国内地从事房地产开发、房地产投资及物业管理业务，开发项目涵盖住宅、商业办公、商业综合体等多种物业形态。

长江商报粗略计算发现，近十年，旭辉集团的销售额增长了10倍，从2012年上市的96亿元到2017年突破千亿元，尤其是2017年业绩近乎翻倍，从2016年的530亿增长至2017年的1040亿，同比规模大涨96%。

2018年前6月，旭辉集团累计合同销售额达660.3亿元，完成全年销售目标的47.2％，同比增长40％。

同策研究院数据显示，从增长速度上看，通过比较2017年销售规模与旭辉相当且数据较完整的七家房企近几年销售金额复合增长率，旭辉五年复合增长率为61.24%，仅次于泰禾集团，旭辉的增长速度在同等规模的房企中名列前茅。

数据显示，2017年年末，旭辉集团负债总额为1174.87亿元，同比增长65.0％，资产负债率达77.42％，可以说，千亿负债一定程度上支撑着千亿规模。

长江商报记者梳理发现，近五年，旭辉集团负债总额也从百亿增长到千亿（2013年末—2017年末）旭辉集团负债总额分别为299.51亿元、319.56亿元、521.69亿元、711.97亿元、1174.87亿元。

近五年的资产负债率分别为76.59％、73.40%、77.34%、80.47%、77.42%，也一直处于高负债水平。

近5年经营活动现金流量净额分别为29.88亿元、11.53亿元、42.54亿元、39.58亿元、55.96亿元。

据旭辉控股2017年报显示，旭辉净负债比率保持在50.9%，远低于80%的行业均值，处于健康水平。

净利润仅从20.41亿元增长到了61.49亿元，增幅201%，营业收入和净利润增幅明显低于规模的增幅。

其中，权益销售金额占合同销售金额的比重分别为77.36%、66.56%、55.09%、52.88%，占比年年下降。

根据中信建投证券的报告，旭辉企近三年合作项目增十倍，2014-2017年合作项目的总数在不断增加，分别为5个、20个、26个和53个，占公司当年总项目数的50%、80%、72.2%和67.9%。

旭辉不断增长的合作项目，促使公司2017年以550亿元的权益销售金额撬动了1040的合同销售金额，权益销售金额占比下降到52.88%。

4月13日，发行5亿美元的优先票据，利率为6.875%。

发行88.84万新股，每股发行价1.478~1.77港元。

根据以股代息计划配发了1596万股股份，每股发行价6.378港元。

短期内密集融资的同时，与其他房企普迎偿债期一样，截至2017年12月底，旭辉一年内到期的境内银行及其他贷款为32.54亿元，去年同期则仅为8.75亿元。

一年内到期的境内公司债券为50.93亿元，去年同期则为20.89亿元。

此外，公司一年内到期的境外银行贷款为34.73亿元，去年同期则为14.92亿元。

截至2017年12月底，旭辉债务总额为472.39亿元，较2016年的293.91亿元增长了60.7%。

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